太平洋证券：永和股份（605020）-含氟高分子材料业务持续放量，制冷剂价格承压拖累业绩

永和股份(605020)事件：根据公司2023年三季报，2023年1-9月实现营业收入32.29亿元，同比增长18.69%，实现归母净利润1.62亿元，同比下降28.86%。维持“买入”评级。产品价格疲软拖累业绩。2023年1-9月实现营业收入32.29亿元，同比增长18.69%，实现归母净利润1.62亿元，同比下降28.86%。其中，三季度公司实现营业收入11.49亿元，同比增长20.31%，归母净利润0.52亿元，同比减少42.86%。含氟高分子材料销量持续增长，尤其是FEP等优势产品新增产能持续释放，该板块1-9月实现销售1.89万吨，同比增长81%；实现收入9.81亿元，同比增长15.5%。制冷剂行业复苏乏力成为业绩的主要拖累因素，高库存去化较慢且2023年行业敞口销售导致制冷剂产品价格上涨乏力，公司氟碳化学品总体实现收入下滑28.6%。新建产能储备丰富，支撑公司未来持续成长。邵武基地一期项目已经陆续收尾，二期和1万吨/年PVDF、0.3万吨/年HFPO扩建项目已进入全面建设阶段。内蒙基地技改扩建1.2万吨/年TFE、1.2万吨/年HFP、0.5万吨/年HFC-227ea、0.