开源证券：机械设备行业周报：工程机械：短期受天气与关税情绪扰动，长期向好趋势不变

内需：国内演绎挖机需求提升，周期向上 2024年6月，我国挖机内销7661台，同比增长25.60%，国内挖机销量连续4个月保持正增长，挖机内需筑底反弹明显。挖掘机是工程机械率先使用的产品，是代表工程机械复苏的先行指标，2024年上半年国内挖机复苏明显，一方面得益于国内基建投资（水利、铁路等）旺盛，有力拉动小型挖掘机销量增长。另一方面，2017年后销售小挖已率先进入设备更新周期，叠加2024年国家出台大规模设备更新政策实施，老旧工程机械加快出清速度。展望2024年下半年，我们认为：（1）随着需求端下行跌幅逐步收窄，设备更新政策催化，水利专项债逐步到位，小型挖掘机率先进入设备更新周期，有望拉动挖机销量增长，预计2024年全年挖机销量有望超10万台。（2）小挖占比提升趋势下，代理商利润端承压，行业出清加速，利于龙头企业发展。 出口：海外演绎区域渗透率提升，保持高增 海外工程机械市场空间大，我国工程机械龙头在海外渗透率仍有较大提升空间。2023年，我国工程机械出口485.52亿美元，同比增长9.59%，我国工程机械出口仍保持高增长态势。（1）分区域：2023年亚洲、欧洲、北美洲为主要出口地区，