天风证券：海油工程净利率持续提升，重心聚焦海外高毛利市场

海油工程(600583) 海油工程降本提质增效明显，净利率持续提升 2024H1公司营业收入达134亿元，同比-7%，主要原因是新承揽海外项目处于启动阶段；归母净利润为12亿元，同比+21.7%。其中Q2营业收入77.6亿元，同比-3.6%，归母净利润为7.2亿元，同比+34.9%，扣非归母净利润为4.39亿元，同比-3.9%。 净利率持续改善，2024Q2公司净利率为9.59%，而2023年同期仅7%，净利率同比+2.58pct，环比+1.09pct，主要可能系公司工作量增长规模效应明显以及降本提质增效显著，以及消费税退税的影响。 工作量持续增加，建造钢材加工量持续增加 建造完成钢材加工量27.13万结构吨，同比+16%。公司2024H1陆地建造导管架35座(同比+23座)、组块11座(同比+6座)，海上安装导管架22座(同比+15座)、组块9座(同比+5座)；但Q2单季度陆地建造导管架环比-3座、组块环比-3座，海上安装导管架环比+4座、组块环比-3座。 安装等海上作业投入1.14万船天，同比-12%，其中2024H1铺设海底管线168公里(同比-145公里)、海底电缆42公里(同