中泰证券：诺力股份（603611）-装备板块拉动公司盈利增长，两大业务稳步推进下半年可期

诺力股份(603611) 投资要点 事件：公司发布2024半年度报告，上半年公司实现营业收入34.72亿元，同比+3.61%；归母净利润2.40亿元，同比+8.25%，扣非归母净利润1.99亿元，同比+4.05%。2024年二季度公司实现营业收入17.21亿元，同比+3.57%；实现归母净利润1.25亿元，同比+6.22%，实现扣非归母净利润1.09亿元，同比-10.23%。 24H1装备板块拉动公司盈利，费用管控成效显著。 （1）成长性分析：上半年公司实现营业收入34.72亿元，同比+3.61%，主要来自叉车板块业务增长贡献。24H1智慧物流系统实现营收16.53亿元，同比增长1.3%；智能制造装备业务实现营收18.20亿元，同比+5.6%。公司上半年实现归母净利润2.40亿元，同比+8.25%，利润增长高于收入增长。 （2）盈利能力分析：公司上半年毛利率21.77%，同比-0.58pct，其中物流系统业务毛利率为19.1%，同比-3.35pct，装备业务毛利率为24.2%，同比+2.0pct。净利率6.81%，同比+0.19pct。费用方面，公司上半年销售/管理/研发/财务费用率分