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国信证券:建筑行业周观点:基建央企订单结构快速调整,海外电力和专业工程订单加速释放

发布者:wx****8a
2023-08-07
1 MB 12 页
工程建筑 国信证券
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国信证券:建筑行业周观点:基建央企订单结构快速调整,海外电力和专业工程订单加速释放.pdf
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核心观点从新订单结构看,基建央企传统工程订单高增长,而投资类业务大幅缩减。从中国中铁、中国铁建的新订单结构看,新口径的工程承包订单增速较快(主要是公路、铁路、市政这类传统建设领域),中国中铁新口径的“工程建造”新签合同额同比+43.3%,中国铁建工程新口径“工程承包”新签合同额同比+28.5%。相应的绿色环保类业务、投资运营类业务新签合同都大幅度下降,反映基建央企持续落实缩减生态环境治理、高速公路运营等需要较大资本投入的业务的策略,不断提升资产盈利能力,推动业务模式回归工程服务本质。基建央企海外新订单低速增长,海外水利水电和专业工程订单加速释放。上半年基建央企海外订单增速较低,中国中铁/中国铁建/中国建筑海外新签合同额分别为843.6/826.5/599.0亿元,同比+5.7%/-23.0%/7.7%。而上半年海外水利水电和专业工程订单需求旺盛,中国电建/中材国际/中钢国际海外新签合同额分别同比+56.5%/205.0%/95.8%。重点推荐:中材国际。2022年,公司境外业务实现营收166.4亿元(+25.3%),占总营收比例43%。2023年上半年,境外新签合同额215.6亿元(+

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