信达证券：海信视像（600060）-自主品牌全球化进入收获期，Q2盈利能力小幅改善

海信视像(600060)事件：23H1公司实现营业收入248.75亿元，同比+23.06%，实现归母净利润10.37亿元，同比+74.65%，实现扣非后归母净利润8.47亿元，同比+110.06%。中国市场量价齐升，Q2公司营收增长提速。Q2公司实现营业收入133.92亿元，同比+33.52%，环比Q1（+12.75%）增速进一步提升。分版块来看，23H1公司智慧显示终端收入189.52亿元，同比+19.58%，新显示业务同比增长25.85%。量：H1智慧显示终端全球出货量同比提升20.52%，境内境外分别同比提升9.44%、25.81%；价：从价格角度来看，根据奥维云网数据H1国内海信系电视全渠道零售价同比+1.4%，Q2同比+10.7%。我们认为公司单价提升的重要支撑点在于公司引领行业大屏化趋势，H1海信系75寸以上智慧显示终端销量同比提升112%，平均尺寸段同比增大2.82寸，其中境内/境外分别同比增长4.33寸、2.54寸。分地区来看，H1主营业务境内外收入分别同比+16.84%、22.22%，境外市场中北美、欧洲、亚太地区贡献了重要增量。加强费用管控，Q2盈利端小幅改善。23