天风证券：金属与材料行业研究周报：乐观预期驱动，国际金价走势偏强

基本金属：需求淡季，短期内基本金属价格缺乏持续向上驱动。1）铜：周内铜价震荡偏强，短期价格缺少明显的驱动，沪铜收盘于68010元/吨。基本面维度供应端因部分炼厂检修及企业原料紧张，产量不及预期，周产量环比下降0.1万吨至24.1万吨。需求端高铜价+高升水局面下，下游畏高情绪明显，市场消费表现疲软。进口比价有所走弱但依然维持盈利，进口铜到货增加叠加下游消费难有明显起色带来周内电解铜现货库存增加0.75万吨至6.73万吨。2）铝：周内铝价持续下跌，沪铝收盘于18745元/吨。供应端云南地区全部减产完毕，运行产能降至4194.4万吨；需求端由于市场货源较为充足，下游仅刚需采购，少量补库，整体需求表现一般。本周铝锭社会库存小幅下降1.4万吨至60.7万吨。当前为行业需求淡季，静待前期政策刺激下需求复苏或旺季来临后基本金属价格表现，建议关注金诚信、洛阳钼业、中国宏桥、神火股份。贵金属：市场乐观预期与美联储谨慎立场交织，金价再度突破2000美元/盎司。周内comex金价震荡上涨至2003.7美元/盎司，而内盘金价在人民币升值影响下未跟随国际金价涨幅，沪金价格收盘于467.4元/克。周内美联储公布1