开源证券：商贸零售行业周报：亚马逊更新FBA仓政策，新增重点推荐华凯易佰

亚马逊更新FBA仓政策，有望利好部分跨境电商卖家本周（6月30日），亚马逊通知其美国站卖家，“低价商品亚马逊物流费率”将会取代“轻小商品计划”。我们认为，从平台角度看，亚马逊此番更新FBA仓政策，一定程度上旨在应对来自Temu等新平台的商品价格冲击。新政策适用商品的价格低于轻小商品计划，所以会有部分卖家被新政策优惠吸引，主动调低商品定价，从而增大亚马逊平台上低价商品比例，其中大部分为泛品类商品。而从亚马逊卖家角度看，FBA仓政策更新的影响会因此前参与轻小商品计划的程度不同而存在差异。（1）轻度参与：若卖家此前商品参与比例较低，则有望在保持FBA仓正常运作同时，享受物流费用优惠。（2）重度参与：若卖家此前商品参与比例较高，则整体物流费用或将提高，但能享受正常标准的FBA仓服务。我国部分跨境电商卖家有望受益于亚马逊FBA仓新政策，以华凯易佰为例，公司作为泛品类头部卖家，一定比例产品集中于$10以下价格带，且此前参与轻小商品计划程度较低，在新政策下，公司对应价格带商品的物流成本有望降低。行业关键词：菜鸟速递、锦波生物、光年之外、JIT模式、FBA仓【菜鸟速递】菜鸟正式推出自营快递业务“菜鸟速