华鑫证券：食品饮料行业周报：销售淡季表现平稳，关注酒企目标制定

投资要点 一周新闻速递 行业新闻：1）1-10月白酒产量332万千升。2）10月中国进口啤酒量增长16.6%。3）10月葡萄酒进口额增长67.7%。公司新闻：1）贵州茅台：i茅台扩大整箱“龙茅”申购。2）山西汾酒：汾酒2万吨原酒酿造项目开工。3）今世缘：今世缘发布三款百元以上大瓶酒。 投资观点 当前我们仍维持之前子板块推荐顺序：白酒>啤酒>休闲食品=软饮料>速冻食品>调味品>乳制品。 白酒板块：本周板块呈下行态势，主要系消费复苏拐点未至，市场信心仍疲软。基本面来看，目前白酒处于销售淡季，在终端承压下酒企主动减轻经销商备货任务指标，保障渠道良性发展。行业整体承压下更体现企业经营质量的稳定性与韧性，加剧分化表现；后续业绩回升取决于政策利好带来的渠道信心回暖与消费力复苏带来的终端动销提升，中期关注酒企年度目标制定，我们建议重点关注低估值与业绩确定性强白酒标的，重点推荐茅五泸+山西汾酒+今世缘+古井贡酒，关注洋河股份+迎驾贡酒+老白干+珍酒李渡。 大众品板块：本周百润股份召开威士忌产品发布大会，“崃州·创世版”和“百利得·创世版”分别以单一麦芽和单一调和产品发布，定价均为399元，分别限量发售