德邦证券：农林牧渔行业周报：猪肉收储开启，把握周期底部布局机遇

投资要点：生猪：猪肉收储开启，把握周期底部布局机遇。1）周内猪价先涨后跌，年内第三批猪肉收储开启。上周前期北方多地气温下降，对终端猪肉消费形成较强支撑，叠加肥标价差高位，带动散户压栏惜售情绪升温，猪价偏强上行；周后期部分地区气温回升，下游白条走货放缓，而养殖端正常出栏，供强需弱下猪价回落。11月24日全国猪价14.62元/公斤，周环比-0.07%。11月24日自繁自养/外购仔猪养殖利润分别为-212.55/-115.21元/头，周环比+43.77/+60元/头。11月24日，发改委发布消息称将会同有关部门启动年内第三批中央猪肉储备收储工作，官方收储或托底猪价，但猪肉收储规模往往较小，难以改变供需格局，对猪价提振预计有限。2）大猪出栏占比增加，生猪均重继续上行。上周猪价下滑，肥标价差小幅收窄，刺激养殖户主动出栏大猪，生猪交易均重上行。11月17-11月23日150kg以上生猪出栏占比为5.94%，周环比+0.29pct。11月17日-11月23日200kg/150kg生猪与标猪价差分别为0.61/0.6元/斤，周环比-0.02/-0.01元/斤。11月17日-11月23日全国生猪出栏均重