中泰证券：广和通（300638）-Q2业绩超预期，PC+车载+FWA趋势向上

广和通(300638)投资要点公告摘要：公司发布2023年半年报，报告期内实现营业收入38.65亿元，同比增长59.87%，归母净利润3.03亿元，同比增长48.53%，扣非后归母净利润2.84亿元，同比增长44.69%。Q2业绩超预期，盈利能力持续改善。公司23Q2单季度营收20.52亿元，同比及环比增长65.6%、13.22%，归母净利润1.62亿元，同比及环比增长63.54%、15.56%，营收利润增速创2021年以来单季度新高。公司上半年业绩增长主要由于锐凌无线于22年11月开始并表及车载、FWA等行业拓展良好。根据Counterpoint，公司23Q1全球物联网模组出货量占比约8%，排名第三，凭借路由器/CPE和POS领域影响力进入中国市场前三名以及除中国以外国际市场前五名。锐凌无线23H1营收11.23亿元，净利润1.11亿元，已超过21年全年净利润0.69亿元，收购整合效果良好。公司23H1毛利率22.14%，同比提高0.75pct，净利率7.83%，同比降幅收窄，期间费用率14.57%，同比基本持平，销售/管理/研发费用受锐凌无线并表影响同比增长75.95%/86.72