开源证券：奥来德（688378）-中小盘信息更新：下游复苏拉动材料业务放量，新世代设备周期渐临

奥来德(688378) 下游需求复苏叠加国产化需求旺盛，OLED材料业务显著放量 公司发布2024年半年报，实现营收3.42亿元，同比+4.39%，归母净利润0.92亿元，同比-5.81%。单Q2实现营收0.84亿元，同比-2.9%，归母净利润-0.03亿元，同比-219.75%。营收端增长主要系消费电子需求旺盛以及国产替代加速，拉动材料业务持续放量，2024H1材料业务实现营收2.1亿元，同比+48.9%；净利润下滑主要系国内六代AMOLED产线建设进入尾声后对蒸发源需求减弱。考虑蒸发源需求减弱，我们下调2024-2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润分别为1.8（-0.2）/2.8（-0.3）/3.8（-0.6）亿元，对应EPS分别为1.2（-0.1）/1.9（-0.2）/2.5（-0.4）元，当前股价对应2024-2026年的PE分别为26.3/17.0/12.7倍，看好材料业务的国产替代和设备业务的逐步放量，维持“买入”评级。 牢牢把握材料市场国产化替代增量机会，持续推出高价值量新产品 发光材料方面，公司的RGBPrime材料均已完成产线导入，实现稳定供货；红绿