德邦证券：藏格矿业（000408）-巨龙铜业投资收益持续增长，看好碳酸锂长期发展趋势

藏格矿业(000408) 投资要点 事件：公司披露2024年中报，营收利润同比有所下滑。公司2024年1-6月营业收入17.62亿元，归母净利润12.97亿元，同比-35.99%，扣非归母净利润为12.78亿元，同比-36.10%。 公司巨龙铜业投资收益大幅上涨，巨龙二期稳步推进。2024年上半年巨龙铜业产铜8.1万吨，实现营收61.17亿元，净利润27.78亿元。公司持有巨龙铜业30.78%的股权，公司取得投资收益8.55亿元，占公司归母净利润的65.94%，投资收益同比增加2.7亿元，增幅46.10%。2024年2月22日，公司参股公司西藏巨龙铜矿二期改扩建工程项目获有关部门核准。项目预计2026年一季度实现试生产，达产后一二期合计年采选矿石量将超过1.1亿吨，年矿产铜将达30-35万吨。 公司氯化钾产品产销量符合预期，下半年大合同价格叠加需求回暖对氯化钾价格形成支撑。2024年上半年公司实现氯化钾产量52.28万吨，完成全年产量目标的52.28%，同比下降1.47%；实现销量54.01万吨，完成全年销量目标的51.83%，同比下降8.41%。2024上半年氯化钾港口库存偏高位，导