国海证券：芒果超媒（300413）-2024Q3业绩点评：储备剧集有望提振会员收入，AIGC全面参与内容生产

芒果超媒(300413) 事件: 2024年10月25日，芒果超媒发布2024年三季报，2024Q3营收33.2亿元（YOY-7.14%），营业利润4.59亿元（YOY-7.32%），归母净利润3.80亿元（YOY-27.41%）。 投资要点: 净利润下滑主要系所得税影响： 2024Q3营收33.2亿元，YOY-7.14%，QoQ-8.74%；归母净利润3.80亿元，YOY-27.41%，QoQ-35.95%；扣非归母净利润3.14亿元，YOY-26.8%，QoQ-29.45%。2024Q3净利率14.05%，同比-3.14pct；毛利率为29.15%，同比-6.67pct；期间费用率为13.84%，同比-6.12pct，其中销售/管理费用率同比-3.65/-1.40pct，费用控制较好。2024Q3业绩下滑主要系税收政策影响，2024Q3所得税同比增加2.8亿元，而营业利润4.59亿元，YOY-7.32%。 综艺巩固领先优势，明确头部+腰部+会员定制布局： （1）根据云合，2024Q3芒果TV全网综艺有效播放25亿，yoy+22%；共上新31部，供给数量领先。截至10月25日，《披荆