开源证券：东方雨虹（002271）-公司信息更新报告：渠道转型+品类拓展，业绩成长性持续凸显

东方雨虹(002271)渠道转型+品类拓展，业绩成长性持续凸显。维持“买入”评级公司发布2023年半年度报告，2023年1-6月实现营收168.52亿元，同比+10.10%，归母净利润13.34亿元，同比+38.07%，扣非净利润12.43亿元，同比+39.59%；其中2023Q2实现营收93.57亿元，同比+3.99%，归母净利润9.49亿元，同比+46.15%，扣非归母净利润9.19亿元，同比+54.17%。在地产进入存量时代的背景下，公司积极推动渠道变革，主动压缩地产业务规模。2023Q3公司业绩或将进入加速释放期：（1）在渠道拓展和扩品类双重驱动下，C端和B端非房业务将进入快速成长通道；（2）沥青成本压力同比有望显著缓解；（3）随着经营质量改善以及地产信用风险筑底，公司应收款项减值风险或将减小。因此，我们维持2023-2025年盈利预测，预计2023-2025年实现归母净利润36.23/52.19/70.00亿元，同比+70.9%/+44.1%/+34.1%；EPS分别为1.44/2.07/2.78元，对应当前股价，PE为20.6/14.3/10.7倍。维持“买入”评级。渠道转