国信证券：电子行业周报：电子景气度得到财报验证，行业有望迎来密集催化

核心观点 电子景气度得到财报验证，行业有望迎来密集催化。过去一周上证上涨1.09%，电子上涨0.93%，子行业中光学光电子上涨1.34%，其他电子上涨0.11%。同期恒生科技、费城半导体、台湾资讯科技上涨0.62%、0.87%、1.63%。近期在北美算力强势上涨的带动下，相关映射链条成为主要情绪拉动点，尤其是受益于ASIC趋势下网络架构的变化而带来显著增量的交换机及服务器产业链。与此同时，基于中美经贸谈判的向好态势，以及美国对越南等地关税的落地，与AI端侧创新直接关联的消费电子产业链在上周迎来底部反弹，并在工业富联、鹏鼎控股、东山精密等大市值标的上体现了AI算力与端侧创新β共振的走势。基于下周黄仁勋来华、中芯国际业绩会临近、苹果新品备货启动，行业有望迎来密集催化。我们仍坚定看好2025年电子板块在“宏观政策周期、产业库存周期、AI创新周期”共振下的“估值扩张”行情，当前时点继续推荐工业富联、澜起科技、鹏鼎控股、沪电股份、江海股份、翱捷科技、德明利、华勤技术、顺络电子、小米集团、杰华特。 英伟达市值超4万亿美元创造历史，持续看好AI产业投资机遇。本周五美股收盘，英伟达上涨0.5%，连续第