华安证券：广和通（300638）-FWA业务短期承压，关注AI和机器人机遇

广和通(300638) 主要观点： 业绩回顾： 公司2024年上半年实现营收40.75亿元，同比增长5.42%；实现归母净利润3.33亿元，同比增长10.17%。上半年行业整体呈现复苏态势，公司个别业务条线受下游客户节奏影响，导致Q2收入和利润承压。特别地，公司拟出售海外车载前装业务（锐凌无线），预计短期带来投资收益，同时将影响公司部分车载业务收入和利润，此外，公司将拥有更多资源投入到AI和机器人赛道，重塑第二增长曲线。 分业务来看，1）车载业务保持良好增长。锐凌无线海外车载前装业务基本持平，广通远驰国内车载前装业务快速上涨。2）PC业务快速增长。去年第三季度以来，公司的PC业务持续快速增长，主要受益下游库存周期相对低位以及疫情期间PC高峰期逐步进入换机周期的因素影响。3）FWA业务同比下滑。受下游海外运营商提货节奏的影响，FWA业务上半年同比下滑。但FWA业务目前在手订单充足，七月份出货明显增长。4）IOT其他业务保持良好的增长。上半年物联网下游的行业应用逐步复苏。 全球物联网模组市场需求向好，公司出货量全球第二、海外市场第三根据ABIResearch数据，2023年蜂窝模组全球出货