国金证券：交通运输仓储行业研究：航司机场Q2业绩大幅扭亏 航班量继续超2019年同期

板块市场回顾本周（7/10-7/14）交运指数上涨0.1%，沪深300指数上涨1.9%，跑输大盘1.8%，排名22/29。交运子板块中快递板块涨幅最大(+4.1%)，航空板块跌幅最大(-3.0%)。行业观点快递：韵达、德邦发布业绩预增公告，源于经营回暖及成本控制。7月14日，韵达股份、德邦股份发布业绩预增公告，2023H1韵达股份归母净利润为7.5亿元至9.6亿元，其中2023Q2归母净利润为3.9亿元至6亿元，同比增长97%~201%，源于精益管理举措的持续推进和成本费用合理控制；2023H1德邦股份归母净利润为2.3亿元至2.5亿元，其中2023Q2归母净利润为1.5亿元至1.8亿元，同比增长-4%~12%，源于：（1）国内经济持续回暖，网上实物商品的刚需消费需求加速恢复，快递业务量同比较好增长；（2）强化对全网的赋能力度，推进网络质效提升工作，保障核心经营成本稳定下降。行业价格战监管持续，叠加资本开支高峰或已过去，产能跟业务量更加匹配，盈利有望持续释放。物流：宏川智慧收购有望再下一城，罐容规模增长可期。2023年6月26日，宏川智慧公告拟以现金方式收购南通御顺100%股权和南通御