华鑫证券：双林股份（300100）-公司事件点评报告：公司出台股权激励方案，困境反转趋势确立

双林股份(300100) 事件 公司出台股权激励计划，2024-2027每年度考核目标值要求净利润分别达到2.5/2.9/3.3亿元，较2023年净利润分别增长219.9%/267.9%/323.1%。 双林股份发布2023年年报和2024年一季报：1）2023年实现收入41.4亿元，YoY-1.1%；扣非净利润0.78亿元，YoY+12.5%。2）2024Q1实现收入10.6亿元，YoY+19.6%；扣非净利润0.73亿元，YoY+157.0%。 投资要点 战略上聚焦优质业务，轻装上阵 公司2014年开启多元化，通过外延并购先后进军轮毂轴承、变速箱和新能源电驱业务，逐步形成汽车内外饰及精密零部件、智能控制系统部件（主要为HDM和座椅电机等）、动力系统、轮毂轴承4大业务板块。考虑到产业趋势和竞争格局变化，战略上整合动力总成板块，逐步剥离变速箱业务，做精做强新能源电驱业务。通过2018-2019年和2022-2023年连续减值处理之后，变速箱业务大幅收缩。2023年9月，180扁线电机三合一电桥平台逐步实现量产，主要配套五菱缤果系列车型，当前月产量约10000台；210平台电机正在开发中