华金证券：新股覆盖研究：乖宝宠物

乖宝宠物(301498)投资要点下周二（8月1日）有一家创业板上市公司“乖宝宠物”询价。乖宝宠物（301498）：公司形成了以“麦富迪”为核心的自有品牌梯队，实现了宠物主粮、零食及保健品在内的全品类覆盖。公司2020-2022年分别实现营业收入20.13亿元/25.75亿元/33.98亿元，YOY依次为43.47%/27.92%/31.93%,三年营业收入的年复合增速34.28%；实现归母净利润1.11亿元/1.40亿元/2.67亿元，YOY依次为2,579.75%/25.82%/90.25%，三年归母净利润的年复合增速300.31%。最新报告期，2023Q1公司实现营业收入9.05亿元，同比上升24.54%；实现归母净利润0.85亿元，同比上升93.69%。根据初步预测，预计公司2023年1-6月实现归母净利润15,840万元至17,840万元，较上年同期变动15.25%至29.80%。投资亮点：1、“它经济”之风盛行，养宠年轻化助推本土宠食品牌崛起。据《2022年中国宠物行业白皮书》，2022年我国宠物渗透率为20%，较2021年成熟市场美国、日本及欧洲70%、57%和46%的宠物