国联证券：振江股份（603507）-盈利能力同比高增，持续加码海上风电

振江股份(603507)事件：8月18日，振江股份发布2023年度中报，2023年上半年公司实现营业收入18.55亿元，同比提升44.27%，实现归母净利润0.78亿元，同比提升96.78%，实现扣非归母净利润0.95亿元，同比提升213.5%；2023年Q2，公司实现营业收入9.01亿元，同比提升7.65%，实现归母净利润0.31亿元，同比提升45.26%，实现扣非归母净利润0.48亿元，同比提升180.25%。盈利能力同比显著修复公司受益于规模效益、精益化管理以及单位成本下降，盈利水平同比改善明显，2023H1公司实现毛利率20.77%，同比提升6.98pct，公司实现净利率4.71%，同比提升1.21pct；2023Q2单季度公司实现毛利率22.62%，同比提升11.12pct，实现净利率4.13%，同比提升1.30pct。客户资源优势明显，在手订单充足公司先后与海内外头部的整机厂西门子、通用电气、阳光电源等建立合作关系，提高公司产品认可度，降低新市场及新客户的开拓难度，支持公司业务及订单的较快增长，截至2023H1公司在手订单达20.55亿元，其中风电产品订单达16.76亿元，