东吴证券：易实精密（836221）-全方位汽车金属零件研产能力领先，新能源业务放量可期

易实精密(836221) 投资要点 汽车精密零件专精特新“小巨人”，全方位汽车金属零件综合能力领先。公司成立于2010年，是一家以汽车精密金属零部件研发、生产、销售为核心业务的高新技术企业，形成了精密机加工、复杂冲压折弯成型、高速深拉伸、多工位冷镦、精密冲压以及激光焊接等综合竞争优势，已成为多家国内外知名汽车一、二级零部件厂商的合格供应商。公司业绩体量持续增长，2024Q1公司实现营业收入0.79亿元，同比增长56.75%；实现归母净利润0.15亿元，同比增长90.24%。分业务来看，公司新能源业务收入由2019年的0.09亿元上涨至2023年1.15亿元，年均复合增长率高达89.07%，占公司总收入的比重亦不断扩大，由2019年的12.08%上升到2023年的41.81%，为公司销售的主力产品。 新能源叠加四化趋势，拉动汽车零部件需求增长。汽车零部件为汽车工业的配套行业，位于汽车整车行业的上游，伴随“电动化、网联化、智能化、共享化”的发展趋势，汽车零部件在电池能量、电力驱动、控制系统、智能感知等领域的应用得到拓展。特别是自2013年以来，新能源汽车的市场渗透率不断提高，新能源汽车销量