开源证券：神州泰岳（300002）-公司信息更新报告：2023业绩大增，验证游戏长生命周期

神州泰岳(300002)2023年业绩超预期，新老游戏有望继续驱动业绩增长，维持“买入”评级公司发布2023年度业绩预告，预计2023年实现归母净利润8.3-9.3亿元（同比+53.17%至+71.62%），实现扣非归母净利润7.7-8.7亿元（同比+73.03%至+95.51%）。预计2023Q4实现归母净利润2.67-3.67亿元（同比+67.92%至+130.82%），实现扣非归母净利润2.33-3.33亿元（同比+108.04%至197.32%）。公司2023年业绩增长主要系《AgeofOrigins》（《旭日之城》）流水创新高以及《WarandOrder》（《战火与秩序》）保持较高流水所致。基于公司业绩预告和产品表现，我们上调2023-2025年盈利预测，预计公司2023-2025年归母净利润分别为8.83/10.07/11.36（前值为7.47/9.42/11.27）亿元，对应EPS分别为0.45/0.51/0.58元，当前股价对应PE分别为18.1/15.9/14.1倍，我们看好公司新游戏上线表现与智能催收业务增长潜力，维持“买入”评级。核心游戏仍处流水爬升期，买量费用加