开源证券：科思股份（300856）-公司信息更新报告：2023Q2业绩再超预期，高单价单品放量带动盈利能力提升获验证

科思股份(300856)2023Q2单季归母净利润yoy+114.2%，2023H1业绩再超预期2023H1公司实现营收11.9亿元/yoy+45.09%，归母净利润3.5亿元/yoy+138.69%，扣非归母净利3.4亿元/yoy+145.6%，2023Q2单季实现营收6.02亿元/yoy+47.89%，归母净利润1.9亿元/yoy+114.2%，业绩增长超此前预期，我们上调盈利预测，预计公司2023-2025年归母净利为6.6/8.5/11.1（前值为6/8/10.7）亿元，yoy+69.6%/+29.2%/+31%，EPS为3.89/5.02/6.58元，当前股价对应PE为19.9/15.4/11.8倍，维持“买入”评级。产能利用率提升+高单价新品放量助力盈利能力提升，境外市场景气度高分业务：2023H1化妆品活性成分及其原料营收10.45亿元/yoy+60.33%，占比87.8%，毛利率53.35%/yoy+21.12pct，主要系产能利用率持续爬坡+新型防晒剂、新个护原料放量带动销量大幅增长，同时高单价新型防晒剂和新个护原料占比增加，助力盈利能力大幅改善；2023H1合成香料