中国银河：银行业行业动态报告：银行量价险修复可期，资金面改善预期强化

政府债持续发力支撑社融，化债扰动企业贷款：12月新增社融2.86万亿元，同比多增9249亿元；截至12月末，社融存量同比增长8%，增速略有回升。12月，政府债加力拉动社融增长，新增政府债1.76万亿元，同比多增8288亿元。居民中长贷保持边际好转，新增3000亿元，同比多增1538亿元；化债带来的提前还款需求继续扰动企业贷款增长，企业贷款新增4900亿元，同比少增4016亿元。M1、M2增速分别回升至-1.4%、7.3%，资金活化程度提高。非银同业存款自律机制调整生效，叠加年末理财赎回，非银存款大幅流出。 金融支持高质量发展，关注银行量价险改善：央行在国新办新闻发布会表态的主要关注：暂停买入国债，防范市场价格风险，有助降低银行表内业务风险；继续强化政策利率执行，拓展政策利率空间，进一步降低银行负债成本；加快补充银行资本，缓解内源资本补充压力，加强信贷投放和风险抵御能力，除发行特别国债补充大行资本外，地方专项债也是中小银行资本金补充的重要渠道；五篇大文章工作推进，信贷加速优结构、降成本。 资金面改善预期强化，银行红利行情有望延续：中央金融办等六部门联合发布《关于推动中长期资金入市工作的实