中原证券：锂电池行业下半年度投资策略：业绩恢复增长，关注三条主线

投资要点： 板块业绩显著改善，走势强于沪深300指数。2024年锂电池板块营收和净利润分别增长0.07%和-30.19%；2025年一季度分别增长18.12%和58.37%，板块业绩显著改善。2025年以来，锂电池板块上涨7.17%，走势强于沪深300指数。 新能源汽车销售将持续增长，海外贸易保护加剧。2025年1-4月，全球新能源汽车销售556.41万辆，同比增长25.49%；2025年1-5月我国新能源汽车销售560.60万辆，同比增长43.97%，占比43.99%。我国宏观政策持续鼓励新能源汽车行业发展，海外关注美国关税政策不确定，对我国新能源汽车和动力电池出口产生影响。新能源汽车行业发展过渡至强产品驱动，新能源汽车出口高增长，细分领域电动化渗透率提升，龙头及造车新势力销售持续增长。预计2025年我国新能源汽车销售1600万辆，同比增长14.43%。 板块业绩将恢复增长。锂电池增长主要关注动力和储能。2025年1-4月全球动力电池合计装机308.5GWh，同比增长40.16%，Top10中我国动力电池企业占比提升至68.04%；2025年1-5月我国动力电池和其他电池合计产量56