开源证券：煌上煌（002695）-公司信息更新报告：利润已实现扭亏，静待同店持续恢复

煌上煌(002695) 终端需求承压，静待门店恢复，维持“增持”评级 公司发布2024Q1季报，实现收入4.6亿元，同比下滑10.6%，实现归母净利润0.33亿元，同比下滑10.1%，行业短期经营承压，我们维持盈利预测，预计公司2024-2026年分别实现归母净利润1.0、1.3、1.7亿元，同比增长44.5%、27.4%、32.5%，当前股价对应PE为44.9、35.2、26.6倍，公司作为卤制品头部品牌，未来有望受益于行业集中度提升，维持“增持”评级。 同店经营仍承压，渠道精耕行稳致远 公司2024Q1收入同比下滑10.6%，主因宏观经济环境影响，终端需求疲软，消费者购买频次下降，卤制品业务同店经营短期承压。展望卤制品业务未来，同店端公司推进“1+N”经营模式，布局抖音推送和社群营销，拉升到店业务，产品打造手撕酱鸭等明星单品，同时改变规格包装提升产品多样性，拓店端公司年初制定计划全年新开2000家门店，区域发力江西、广东等老市场的深耕和陕西、重庆等新基地周边新市场；店型布局社区店铺、高铁机场等高势能店型，同时开发景区、服务区，进入盒马、山姆等新型零售特通渠道，多业态全渠道拓店。二季