华西证券：惠城环保（300779）-营收水平再创新高，公司未来成长可期

惠城环保(300779)事件概述2023年10月24日，公司发布2023年三季报，2023年前三季度公司实现营业收入7.83亿元，同比+223.80%；实现归母净利润1.36亿元，同比大增1503.55%。其中，2023年Q3公司实现营业收入2.78亿元，同比+183.58%；实现归母净利润0.5亿元，同比+1107.58%。分析判断:新建项目产能释放，营收再创新高2023年前三季度，随着新建项目产能逐渐释放，公司营业收入再创新高，其中2023年Q3公司运营水平持续增长，实现营业收入2.78亿元，同比+183.58%，环比+4.91%；实现归母净利润0.50亿元，同比+1107.58%，环比基本持平；实现扣非后净利润0.48亿元，环比-4.00%，主要因所得税返还变化；现金流较年初高增321.93%。从利润率水平来看，公司前三季度毛利率和净利率同比和环比均为增长态势，分别为34.52%、18.95%，同比+20.39、+22.96pct；环比+1.1、+0.51pct。公司今年也持续推动成本管控，前三季度期间费用率为14.11%，同比-1.84pct。具体来看，销售费用率/管理费用率/