国信证券：农产品研究跟踪系列报告（142）：看好宠物消费高景气，关注种业政策催化

核心观点 周度农产品价格跟踪：生猪产能保持低位，看好猪价2025年景气持续。生猪：产能维持低波动，预计2025年猪价景气有望延续。1月3日生猪价格16.09元/公斤，周度环比+3.21%；7kg仔猪价格388元/头，周度环比+5.44%。白鸡：中期父母代同比减量且存在结构变化，消费或逐步上移。1月3日，鸡苗价格2.1元/羽，环比下跌33.8%；毛鸡价格7.4元/kg，环比下跌1.6%。黄鸡：供给维持底部，有望率先受益内需改善。1月3日浙江快大三黄鸡/青脚麻鸡/雪山草鸡为5.00/4.20/6.50元/斤，周环比+8.7%/+0.0%/-7.1%。鸡蛋：祖代引种充裕，远月供给压力较大。1月3日，鸡蛋主产区价格4.44元/斤，环比持平，同比上涨32.54%。 豆粕：估值处于历史低位，关注潜在天气或贸易端催化。1月3日大豆现货价为3954元/吨，周度环比-0.27%；豆粕现货价2898元/吨，周度环比+0.35%。玉米：边际供强需弱，远期新季减产影响或逐步兑现。1月3日国内玉米现货价2093元/吨，较上周同期上涨0.43%，较去年同期下降16.45%。 白糖：短期国内供强需弱，中期关注北半球