开源证券：恒力石化（600346）-公司信息更新报告：2023年盈利大幅改善，新材料项目稳步推进

恒力石化(600346)预计2023年公司归母净利润同比增长197.63%，维持“买入”评级公司发布2023年业绩预增公告，预计2023年实现归母净利润69亿元，同比增长197.63%，预计实现扣非归母净利润56.4亿元，同比增长439.57%。其中，2023Q4预计公司实现归母净利润11.99亿元，环比下降54.76%。结合公司业绩预告，我们下调2023年并维持2024-2025年公司盈利预测，预计2023-2025年归母净利润为69.01（-12.72）、106.55、143.59亿元，EPS为0.98（-0.18）、1.51、2.04元，当前股价对应PE分别为12.3、8.0、5.9倍。我们看好公司受益于需求复苏带来的盈利弹性以及新材料业务的远期成长性，维持“买入”评级。2023年公司成本端压力有所释放，PX盈利维持高位，或为公司重要利润来源根据Wind数据，2023年布伦特原油全年均价82.17美元/桶，较2022年同比下降17.04%。同时分季度来看，2023Q1-Q4布伦特原油季度均价分别为82.10、77.73、85.92、82.85美元/桶。伴随原油价格逐步企稳，公司成