信达证券：中国平安2024年Q1一季报点评：核心业务恢复增长，渠道质态改善推动NBV复苏

中国平安(601318) 事件：中国平安发布2024年一季报，2024年一季度集团实现归母营运利润387.09亿元，同比-3.0%，实现归母净利润367.09亿元，同比-4.3%，基本每股收益2.07元，同比-4.6%，实现新业务价值128.9亿元，同比+20.7%。 点评： 核心业务恢复增长，负债端寿险质态改善明显。1）公司1Q24归母营运利润同比-3.0%至387.09亿元，归母净利润同比-4.3%至367.09亿元，三大核心业务寿险及健康险、财险和银行恢复增长，合计归母营运利润同比+0.3%。投资端虽仍有所承压，但公司聚焦主业，一季度核心业务经营表现仍保持韧性。2）寿险负债端改革效果逐步显现：1Q24实现NBV128.90亿元，同比+20.7%，主要依靠业务结构和人力质量的改善，在原保费收入基本持平（yoy+1.2%）的情况下，NBV实现较快增长。 个险及银保渠道：个险银保人力质态持续提升，价值表现改善明显。1）个险：坚持以优增优，不断改善新人质量，人力质态提升明显。1Q24个险人均NBV同比+56.4%，新增人力中“优+”占比同比+11.0pct。2）银保：深化与平安银行独家代