新时代证券：新时代传媒周报：关注企业现金流和营收指标，把握确定性兼顾成长性

投资组合：三七互娱、芒果超媒、完美世界、新媒股份。掌阅科技、南方传媒、昆仑万维、惠程科技。新华网、华策影视、元隆雅图、视觉中国。投资主题：云游戏和VR游戏、视频流媒体、在线阅读、内容审核、国有出版、精品剧、电商带货、超高清等。当下传媒投资仍以游戏、视频流媒体、电商为投资主线，同时关注国有媒体、5G应用等细分领域投资机会。核心公司：组合外传媒重点公司有金科文化、宝通科技、浙数文化；人民网、中广天择等；中国电影、万达电影等；中南传媒、中文传媒等；利欧股份等。海外有阅文集团、哔哩哔哩、心动公司、创梦天地、中手游等。核心观点及投资建议：当下传媒投资首要是把握当下确定性，其次是关注成长性和发展新动力，我们建议紧密关注上市公司年报现金流情况，同时关注一季报业绩预增情况。传媒板块配置近期应以攻守兼备和防御为主，关注头部游戏和视频公司的业绩持续性，在线阅读的商业模式进化，出版公司的低估值和稳健特性，同时跟踪影视行业的集中度提升和经营改善情况，把握电视剧板块投资机会。4月9日，《关于新时代繁荣兴盛首都文化的意见》和《北京市推进全国文化中心建设中长期规划（2019年—2035年）》正式发布。《规划》中提出