中航证券：军工行业周报：推动上市公司高质量发展和投资价值

报告摘要 核心观点 本周,国防军工(申万)指数(-3.75%)调整幅度扩大,行业(申万)排名(31/31)最后一名,行业周成交量环比下降超过17%。 但近期,军工板块仍有以下几方面积极因素: 1华秦科技、大立科技、理工导航、广联航空以及纳睿雷达等披露签订重大合同; 2苏试试验、钢研高纳、天微电子、广大特材、坤恒顺维、中简科技等进行回购或增持操作; 3中航电测本周上涨9.48%; 4沪深两大交易所分别启动“提质增效重回报”和“质量回报双提升”的专项行动。截至7月5日,沪深两市合计有61家军工上市公司已经发布了相关公告,制定行动方案(详情请见正文)。 当前,一方面,市场有着较为普遍的共识,随着五年计划尾声临近,以及建军百年目标指引,军工行业需求的恢复应是时不我待。另一方面,市场又有着较为普遍的怀疑,从产业信息和数据仿佛看不到明显改善,人事调整和产品降价等压力又时不时撩拨投资者的神经。出于以上似乎矛盾的普遍共识和普遍怀疑,再加上市场风险偏好处于低位,于是军工行业呈现出浓厚的观望情绪。 投资者仿佛都在等待某个“发令枪”,一声令下即曙光乍现。然而,产业的波动变化往往是曲折渐进,产业趋势的形成大多