上海证券：通信行业周报：AI行情反弹，卫星互联网催化加快

行业走势 行情回顾：上证指数、深证成指涨跌幅分别为1.13%，1.42%，中信通信指数涨跌幅为5.06%，在中信30个一级行业排第1位。本周通信板块个股表现：股价涨幅前五名为:华脉科技33.74%、中嘉博创33.33%、太辰光30.31%、二六三24.39%、恒宝股份23.68%。股价跌幅前五名为：久盛电气-8.97%、ST路通-5.43%、*ST天喻-4.78%、春兴精工-4.16%、*ST通脉-3.46%。 本周通信板块呈现上升走势，细分板块通信设备、电信运营II近一周分别变动了6.48%、0.85%，增值服务II子版块、通讯工程服务板块分别变动了8.82%、3.47%。 行业核心观点 算力厂商财报亮眼，AI需求稳定。博通2025财年第二季度财报，营收达到150亿美元，同比增长20%，超出市场预期，净利润同比翻倍增长。公司AI相关业务收入同比增长46%，达到44亿美元，已连续9个季度实现增长。Credo第四财季营收达1.70亿美元，环比增长25.9%，同比大幅增长179.7%，表现远超市场预期。推动本季业绩超预期的一个重要因素，是Credo客户基础的持续扩大及大客户需求的稳步增长。