中银证券：广联达（002410）-造价业务快速增长，数字新成本有望打造新增长点

广联达(002410)近期，公司发布2023半年报。上半年营收30.7亿元（+10.8%），归母净利2.5亿元（-37.5%）。公司造价主业快速增长，数字新成本有望提供增长新动能。维持公司买入评级。支撑评级的要点造价业务快速增长，数字新成本有望提供新增长点。上半年造价业务营收23.6亿元（+12.4%），云收入18.9亿元（+20.8%），云合同15.7亿元（-8.3%）。其中造价单岗位工具云收入15.8亿元（+11.0%），云合同12.92亿元（-4.1%）；云合同额下降主要系公司将多年订单调整为单年度订单签约。数字新成本实现云收入3.0亿元（+123.7%），云合同2.7亿元（-24.0%），收入高速增长及合同额小幅下降主要系上半年重点进行产品交付，未在营销侧大规模推广。下半年公司将更加聚焦央国企等客户的拓展，产品规模有望进一步放量。房建行业景气度导致施工业务收入下降，成本管控有望进一步加强。数字施工实现营收4.6亿元（-7.8%）。施工业务收入下降主要是由于上半年受房建行业景气度影响，建设项目开工数量下降。企业在竞争加剧的情况下，对于数字化投入较为谨慎，导致订单拓展和实施交付受到