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国信证券:非金属建材行业2023年8月投资策略暨中报前瞻:政策密集落地期,建议逢低配置

发布者:wx****5c
2023-08-11
5 MB 32 页
工程建筑 国信证券
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国信证券:非金属建材行业2023年8月投资策略暨中报前瞻:政策密集落地期,建议逢低配置.pdf
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消费建材盈利改善趋势持续,优质企业经营韧性凸显。从披露完毕的业绩预警情况看,预增、略增、扭亏的企业分别占比19.15%、4.26%、10.64%,合计34.04%,业绩下降或亏损的企业占比65.96%,其中业绩实现增长的企业主要集中在消费建材板块,一方面由于行业竞争格局持续优化,供给加速出清,优质企业份额提升的同时,加强渠道和品类布局,提升经营韧性,另一方面今年以来成本端下行带来盈利水平改善;周期建材中水泥、玻纤板块因需求偏弱,价格下行,多数企业业绩同比下降。7月市场回顾:政策密集出台,板块快速回升。7月建材板块在政策预期向好背景下止跌回升,单月上涨6.23%,跑赢沪深300指数1.75pct,其中水泥板块大幅反弹,单月上涨11.18%,跑赢沪深300指数6.70pct;玻璃板块单月下跌3.97%,跑输沪深300指数8.45pct;其他建材板块上涨6.20%,跑赢沪深300指数1.72pct。旺季即将来临,关注需求释放节奏。①水泥:行业需求继续弱势运行,受错峰、限电限产影响,库存有所降低。经过前期价格持续回落后,多数中小企业已跌倒现金成本区域,近期已有局部区域为提升盈利上调报价,短期进

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