华福证券：春风动力（603129）-24H1点评：Q2业绩超预期，盈利能力持续改善

春风动力(603129) 事件：公司发布24H1业绩，上半年实现营收75.29亿元，同比+15.73%；归母净利润为7.09亿元，同比+28.49%；扣非归母净利润6.87亿元，同比+32.05%。单季度来看，24Q2实现营收44.68亿元，同比+23.20%；归母净利润为4.31亿元，同比+26.35%；扣非归母净利润4.15亿元，同比+28.02%。 四轮车：基本面迎来拐点，出货量同比转正 四轮车：H1收入35亿元，同比-1.55%，销量8万台，同比+3%，均价4.3万元，同比-4%。预计Q2海外去库进入尾声，出货端同比转正，在行业下行背景下，保持稳健发展态势，全地形车出口额占国内出口额的71.75%。下半年低基数下，全地形车有望延续Q2趋势。 燃油两轮：内外销均呈现高景气，>250CC摩托车销量登顶行业第一燃油两轮：H1收入32亿元，同比+42%，销量15万辆，同比+56%，均价2.1万元，同比-9%。其中，H1两轮内销收入14.46亿元，同比增长38.25%，内销量6.8万台，同比+42%，均价同比-3%，>250CC摩托车销量登顶行业第一。H1两轮外销收入18.02亿元，同比