国联证券：恺英网络（002517）-23Q2业绩超预期，关注23H2重点产品表现

恺英网络(002517)事件：公司发布2023年半年报：23H1实现营业收入19.76亿元，同比下降1.65%；归母净利润7.24亿元，同比增长15.35%。其中23Q2实现营业收入10.21亿元，同比增长4.17%；归母净利润4.34亿元，同比增长14.46%。此外，公司拟每10股派发现金红利1元，合计拟派发现金红利2.1亿元。23Q2业绩超预期，传奇/奇迹品类优势稳固23Q2公司在新游戏数量较少的情况下，仍实现归母净利润的双位数增长。主要系：1）老游戏流水相对稳健，包括传奇/奇迹优势品类，以及《新倚天屠龙记》等新品类；2）毛利率同比提升10.6pct至84.3%，主要系部分老游戏流水自然下滑后渠道分成下降，以及部分毛利率较高的定制类自研游戏按期交付；3）对外投资公司融资增值，产生3935万投资收益；4）子公司浙江盛和剩余29%的股权已于6月起完全并表，贡献部分利润增量。23H2开启新游密集上线周期，关注《石器时代》产品表现23H2起，公司进入新游戏密集上线周期，重点游戏包括：《全民奇迹》（已于8月上线）、《纳萨力克之王》（定档9.28，由哔哩哔哩发行）、《石器时代：觉醒》（定档10