华创证券：晶晨股份（688099）深度研究报告：景气复苏&出海红利&AI赋能共振，音视频SoC龙头扬帆起航

国产智能音视频芯片领先企业，平台化布局开启新一轮成长周期。公司为国产 智能音视频 SoC 领军企业，目前已形成智能机顶盒 SoC、智能电视 SoC、AI 音视频终端 SoC 三大核心产品，以及 WI-FI 芯片和汽车电子两大新品为主的 五大产品线。公司前身晶晨半导体于 1995 年创立于美国硅谷，为公司后续发 展积累了丰富的海外客户资源，为公司海外业务的拓展奠定了基础。行业下行 周期已过，随着终端需求景气复苏，公司业绩重回增势。24Q1 实现营业收入 13.78 亿元，同比增长 33%；实现归母净利润 1.28 亿元，同比增长 319%。随 着消费电子市场整体需求的继续回暖，以及公司新品的继续开拓，公司经营趋 势有望稳步向好