上海证券：AI消费电子行业观点报告：立讯展出AR眼镜和陪护机器人，看好端侧AI产业趋势

主要观点 我们认为全球端侧AI市场持续增长，AI眼镜是端侧AI最佳硬件载体之一，产业趋势有望持续成长。 立讯精密云雀二代引领AR眼镜产业化新纪元。2025年9月，在25年第26届中国国际光电博览会（CIOE2025）上，立讯精密凭借其出色的“云雀二代”AR眼镜产品矩阵，成为展会焦点，展示了立讯精密在AR眼镜领域的深厚技术积淀。公司自主研发搭载MicroLED+光波导的AR智能眼镜方案，展台面积也是去年的3倍。此外，公司还展出PVG单绿AR眼镜和智能家庭陪护机器人。 立讯作为传统的消费电子OEM巨头，正在积极布局智能眼镜方向。不仅在为星纪魅族StarVAir第一代及阿里夸克AI智能眼镜提供组装代工服务，也正在往纵深发展，成为智能眼镜产业的更综合型的ODM服务商。 从长期来看，我们认为AI智能眼镜具备以下3点成长逻辑： （1）行业爆发在即：根据WellsennXR数据，2024年全球AI眼镜销量达到152万副，预计2025年将达到350万副，到2029年将达到6000万副，到2035年可能达到14亿副，我们认为对标传统眼镜销量，渗透率提升空间巨大。 （2）头部企业加速布局：Meta于25年