万联证券：电子行业周观点：华为P40系列发布，光学影像技术全面升级

行业核心观点：上周电子指数下跌6.11%，跑输沪深300指数7.67个百分点，子行业中其他电子II（申万）和电子系统组装（申万）跌幅较小，分别下跌3.97%和3.09%。半导体方面，2020年，国产替代仍为主线，新基建加持加速5G建设，半导体材料实现新突破，带动我国半导体行业等景气度向上；消费电子方面，智能手机产品加速更新，华为P40系列光学影像技术全面升级刺激5G换机需求。疫情逐渐好转，消费电子类产品需求增加仍将带动全产业链景气度向上，预计半导体、元件、光学等产业均将受益。投资要点：中国大陆半导体材料市场的新突破：综合我国半导体行业各领域来看，部分领域已实现自产自销，靶材、电子特气、CMP抛光材料等细分产品已经取得较大突破，部分产品技术标准达到国际一流水平，本土产线已基本实现中大批量供货。2019年我国半导体材料生产企业用于国内半导体晶圆加工领域的销售额达138亿元，同比增长4.4%。整体国产化率提高到23.8%，充分显示了近年来企业综合实力的提升。半导体产业加速向中国大陆转移，中国正成为主要承接地，2020年5G会实现大规模商用，热点技术与应用推动，新一轮的资本的介入预计国内半导体