天风证券：恒立液压（601100）-Q2经营表现优异，看好公司“国际化、多元化、电动化”发展

恒立液压(601100) 公司发布半年报，业绩表现稳健。 2024H1：①公司实现营收48.33亿元，同比+8.56%；归母净利润12.88亿元，同比+0.71%，剔除汇兑影响后同比+18.4%；扣非归母净利润12.40亿元，同比-0.23%。②毛利率41.64%，同比+2.62pct；净利率26.69%，同比-2.08pct。③期间费用率11.5%，同比+5.2pct，销售/管理/研发/财务费用率同比分别+0.4pct/+0.9pct/-0.6pct/+4.6pct，财务费用率提升明显主要系汇兑收益较同期大幅减少。 24Q2：①公司实现营收24.71亿元，同比+22.05%；归母净利润6.86亿元，同比+5%；扣非归母净利润6.54亿元，同比+1.71%。②毛利率43.12%，同比+6.3pct；净利率27.8%，同比-4.52pct。③期间费用率13.7%，同比+12.1pct，销售/管理/研发/财务费用率同比分别+0.2pct/-0.1pct/-0.4pct/+12.5pct。 持续降本增效，盈利能力稳健提升： 公司通过重新解读企业成本构成，制定成本管理方针与目标，推动公司成本管