华福证券：商业贸易行业周报：假日经济赋能板块复苏，长期利好有章可循

投资要点：商贸零售弱于大盘。本周上证综指下跌0.72%，报3088.1，中小板上涨0.06%，报6426.64，创业板下跌0.36%，报1996.6。商贸零售同比下跌4.22%，报2079.99，表现强于上证-3.5个pct，强于中小板-4.28个pct，强于创业板-3.86个pct。商贸零售表现弱。本周商贸零售表现较弱，周涨跌幅为-4.22%，为申万一级31个行业中第29名，社会服务表现较弱，周涨跌幅为-5.23%，排名为第31名，美容护理表现较弱，周涨跌幅为-2.52%，排名为第20名。细分来看，专业连锁Ⅱ表现最优，周涨跌幅为0.43%，酒店餐饮表现最弱，周涨跌幅为-9.01%。化妆品：Q4旺季将至，头部化妆品品牌已陆续开始产品推新+营销铺垫，在日本核废水排放的背景下，国货热进入新一轮高潮，国产化妆品如何承接这一次的消费回流值得关注。妆品品牌结构来看，“成分党”观念升级带动具备良好原料复配的功效性护肤品需求高增，而雅诗兰黛等部分高端护肤品在疫后增速放缓，品牌结构变动明显。本周推荐个股：具有较强爆品打造能力且副品牌增长强劲的珀莱雅；重组胶原蛋白龙头且品牌力快速提升的巨子生物。宠物:出