山西证券：非银行金融事件点评：国君并购海通落地，加快建设一流投行

事件描述： 2024年10月9日晚，国泰君安、海通证券发布公告、两家券商并购预案落地。 公告要点： 确立换股比例及换股价格。本次交易的实现方式为国泰君安换股吸收合并海通证券。两家券商的A股换股价格按照定价基准日前60个交易日的A股股票交易均价经除权除息调整后确定。其中，国君基准日前60交易日的除权除息A/H股均价为13.83元/股、7.73港元/股。海通基准日前60交易日的除权除息A/H股均价为8.57元/股、3.58港元/股，换股比例为1：0.62，按照同股同权原则，海通H股换股价格折算为4.79港元/股。 设置收购及现金选择权。本次预案按照吸收合并定价基准日前60交易日内两家公司的A/H股最高成交价对国君A/H股股东设置异议收购请求权价格分别为14.86元/股、8.54港元/股，对海通A/H股股东设置现金选择权价格为9.28元/股、4.16港元/股。 确立定增募集资金预案。国泰君安向上海国资公司发行A股股票募集配套资金不超过人民币100亿元，发行价格为15.97元/股，发行数量不超过6.26亿股。 事件点评： 强强联合，资产规模跃居首位。按照2024年中报业绩，国君+海通总资产及归