民生证券：有色金属周报：春节假期消费走弱，商品价格回落

节前最后一周工业商品价格整体回落。节前最后一周（2.2-2.8）上证综指上涨4.97%，沪深300指数上张5.83%，SW有色指数上涨8.07%，贵金属方面COMEX黄金下跌0.36%，白银下跌0.57%。工业金属价格LME铝、铜、锌、铅、镍、锡分别变动-0.60%、-2.81%、-5.04%、-3.93%、-0.77%、1.96%；工业金属库存LME铝、铜、锌、铅、镍、锡分别变动-0.77%、-2.42%、9.25%、14.83%、1.46%、-3.82%。 工业金属：3月降息基本落空，春节临近需求走弱，商品价格整体回落。核心观点：鲍威尔发声降息不太可能在3月；国内持续发声提振信心，但春节临近，大部分企业放假停产，商品价格整体回落。铜方面，供应端，2月2日进口铜精矿指数报22.08美元/吨，周度环比下降5.86美元/吨；需求端，由于春节假期临近，精铜杆企业陆续进入假期当中，节前最后一周精铜杆企业周度开工率31.88%，环比大幅下降30.14pct。铝方面，供给端，国内产能持稳运行，2024年1月份国内电解铝产量同比增长4.2%至356.2万吨，预计2月份持稳运行为主；需求端，周内国内