太平洋证券：江山欧派半年报点评：渠道结构持续优化，盈利能力有所提升

江山欧派(603208)事件：江山欧派发布2023年半年报，2023年上半年公司实现营收16.02亿元，同比增长26.06%；实现归母净利润1.42亿元，同比增长21.75%，扣非归母净利润1.13亿元，同比增长102.62%；其中23Q2实现营收9.19亿元，同比增长17.92%，归母净利润0.83亿元，同比增长36.33%。数据要点：传统门类保持稳健增长，柜类等新产品表现亮眼。公司2023年上半年实现营收16.02亿元，同比增长26.06%，分产品来看，23年上半年夹板模压门和实木复合门分别实现营收9.37亿元和3.30亿元，分别同比增长22.33%和30.39%，两者营收占比合计超过80%。此外，23年上半年柜类产品实现营收1.18亿元，同比增长78.52%，其他产品包括防火门、铝合金门以及部分配套等实现营收1.35亿元，同比增长74.89%，表现亮眼。工程渠道直营和代理商同步发展，经销商数量快速扩张。分渠道来看，1）受益于“保交楼”政策，上半年大宗渠道实现营收10.82亿元，同比增长33.86%，其中直营工程和代理商渠道分别实现营收5.99亿元和4.29亿元，同比增长31.76