华安证券：食品饮料行业周报：预期平稳，关注中秋消费向上弹性

主要观点：市场表现本周食品饮料板块指数整体上涨1.19%，在申万一级子行业排名第7，分别跑赢上证综指0.72个百分点、跑赢沪深300指数0.38个百分点。子板块涨跌幅分别为：乳品1.37%、零食0.48%、肉制品0.44%、调味发酵品0.28%、啤酒0.19%、保健品0.08%、烘焙食品-0.27%、其他酒类-0.62%、软饮料-0.84%。沪深300的Pettm值为11.75，非白酒食品饮料的Pettm值为27.26，白酒的Pettm值为29.84。投资建议大众品：1）调味品：展望中秋国庆，餐饮端需求有望持续改善。23H1百胜等餐饮连锁逆势扩店，收入利润均表现亮眼，景气度较强，看好该供应链下的相关标的。C端业务方面，看好具备大单品成长逻辑、盈利能力逐步改善的仲景食品，建议关注具备管理层理顺后加速发展的中炬高新。2）乳制品：本周燕塘乳业发布战略规划，预计至2030年，实现营业收入50亿元，公司预计进入做大做优阶段。展望中秋国庆，消费需求仍在恢复中。当前伊利通过优化费用使用效率，提升盈利能力，蒙牛受益于过去3年对常温白大单品的持续培育，结构升级更为通畅。乳制品双寡头进入盈利能力提升兑现阶