中泰证券：保利发展（600048）-业绩有所回落，销售保持领先

保利发展(600048) 投资要点 保利发展发布2024年半年报，公司2024年上半年实现营收1392.5亿，同比+1.6%，实现归属于上市公司股东的净利润74.2亿，同比-39.3%。 结算利润率下滑，业绩短期承压 截至2024年6月30日，公司实现营业收入1392.5亿，同比增长1.6%，归母净利润74.2亿元，同比下降39.3%。公司收入增速高于归母净利润增速，主要系结算权益比下降，同时报告期内公司的销售毛利率为16.02%，较上年同期下滑5.24pct。 销售排名第一，拿地聚焦核心城市 2024年上半年，公司实现销售金额1733.4亿元，同比下降26.8%，实现销售面积954.3万平方米，排名稳居行业第一。上半年销售权益比77%，较去年提升9pct。此外，公司市场占有率较2023年底提升0.06pct至3.68%，其中38个核心城市市场占有率提升0.3pct至7.1%，市场竞争力进一步提升。报告期内，公司共拓展项目12个，均位于38个核心城市，拓展计容面积为116万平方米，权益地价为109亿元，总地价为126亿元，此外，公司土地储备结构保持优化，核心38城面积储备占比约7成。