华鑫证券：古越龙山（600059）-公司事件点评报告：业绩增势良好，高端化持续培育

古越龙山(600059) 事件 2024年8月15日，古越龙山发布2024年半年度报告。 投资要点 业绩增势良好，线上渠道费投力度增加 公司2024H1营收8.90亿元（同增13%），归母净利润0.95亿元（同增5%），扣非归母净利润0.92亿元（同增5%）。2024Q2公司营收3.22亿元（同增17%），营收实现较快增长，预计主要系公司市场开拓效果释放所致，归母净利润0.33亿元（同增5%），扣非归母净利润0.31亿元（同增4%）。盈利端，2024H1公司毛利率同减0.2pct至37.10%，销售费用率同增0.4pct至13.31%，主要系公司线上持续做引流、加大品宣费投所致，管理费用率同减0.2pct至6.12%，净利率同减1pct至10.77%，随着规模效应释放，成本逐渐摊薄，公司盈利能力将逐渐提升。 延续培育高端化，自动化产线布局利好盈利 2024Q2公司中高档酒/普通酒营收分别为2.24/0.88亿元，分别同增22%/21%，公司持续推进高端化，针对青玉20年通过经销商返利方式加大渠道推力，同时大力举办品鉴会，通过私域渠道渗透高净值客户群体，另一方面公司延续年轻群体培育，推出