中邮证券：尚太科技（001301）-上半年业绩超预期，负极出货增速领先行业

尚太科技(001301) 投资要点 事件：尚太科技披露2024年半年报。 上半年业绩修复，负极销量大幅增长。2024H1，公司实现营收20.93亿元，同比+6.45%；实现归母净利3.57亿元，同比-11.86%；实现扣非归母净利3.48亿元，同比-10.78%；负极材料毛利率23.32%同比-7.78%。盈利能力下降主因Q1同业竞争加剧导致产能过剩，负极材料价格大幅下降。24H1，公司负极出货8.38万吨，同比高增59%二季度盈利超2亿元，同/环比均实现显著提升。分季度来看，公司24Q2实现营收12.32亿元，同/环比+21.38%/+43.09%；实现归母净利2.08亿元，同/环比+18.86%/+39.60%；实现扣非归母净利2.05亿元，同/环比+21.30%/43.36%。Q2受益于以快充、超充性能为代表的高倍率负极材料产品对原有产品升级换代提速，以及差异化产品市场需求持续提升影响，公司处于满排满产阶段，预期Q3维持满产状态。 国际化战略稳步推进，海外市场逐步打开。公司上半年境外收入实现581万元，完成质的突破。2024年6月21日发布公告，拟以自有资金在新加坡设立全资子公司